Beispiel für eine Definition der Schulden („Debt“ bzw. „Financial Debt“) im Rahmen einer Cash-free/ Debt-free Regelung bei einem Unternehmenskauf/-verkauf

Im Rahmen der Cash-free/ Debt-free Regelungen in Unternehmenskauf/-verkaufsverträgen (englisch: „SPA“, Sales and Purchase Agreement), sind die Positionen „Debt“ bzw. „Financial Debt“ und „Cash“ zu definieren. Nachfolgend finden Sie ein Beispiel einer Defintion für „Financial Debt“. Innerhalb der Verhandlung des SPA sind die Positionen „Cash“, „Debt“ und „Working Capital“ zu definieren und damit zu verhandeln. Das nachfolgende Beispiel zeigt EINE mögliche Variante einer solchen Definition auf einen speziellen Unternehmenskauf/-verkauf bezogen und ist somit nicht allgemein gültig!

„Financial Debt“ shall mean the sum of

• all debt owed to banks (Kreditinstitute) and other lenders (including, without limitation, loans, overdrafts, bonds and promissory notes, and interest accrued as of the effective date), other than those resulting from the supply of goods and services, provided, that the payment terms are in line with the payment terms customary in the industry,
• all payment obligations to Sellers or Sellers‘ Affiliates, other than those resulting from the supply of goods and services, provided, that the payment terms are in line with the payment terms customary in the industry,
• all obligations for deferred purchase price payments or purchase price installments relating to the acquisition of fixed assets (Anlagevermögen),
• all obligations for purchase price payments relating to the acquisition of any other assets, in each case, provided, that the payment terms have been extended beyond the payment terms customary in the industry,
• the amount of accruals for taxes on income and revenue such as corporate income tax, trade tax and similar taxes reflected on the effective date financial statements,
• any other liabilities comparable with liabilities to banks or other forms of financing whether or not interest bearing,
• accruals for latent tax liabilities pursuant to Section 274 HGB and Section 306 HGB,
• suretyships (Bürgschaften) and letters of comfort (Patronatserklärungen) that are required to be recorded as a footnote or otherwise in the Company’s financial statements in accordance with GAAP,
• accruals for guarantee commitments, including warranty claims and product liability claims against the Company, to the extent exceeding an average over the last four years,
• accruals for litigation, claims and similar legal proceedings, if and to the extent a corresponding credit item (Aktivposten) has not been recorded,
• any payments by the Company to managing directors (Geschäftsführer) or employees in connection with the Agreement and the consummation of the transactions contemplated by the Agreement, including, but not limited to, the bonus payment to managing directors pursuant to the amendment to the service agreement between managing directors and the Company, and
• any accruals for any of the above liabilities.

Weitere Informationen zum Thema Cash-free/ Debt-free und Working Capital finden Sie hier

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Thema dieses Artikels: Beispiel für eine Definition der Position „Financial Debt“ im Rahmen der Cash-free/ Debt-free Regelung in einem Unternehmenskauf/-verkaufsvertrag (englisch: „SPA“). Die Definition des BMA findet man hier.