Akquisitionsstrategien – Basis erfolgreicher Akquisitionen

Der Ablauf einer Unternehmensübernahme kann grundsätzlich in drei Phasen unterteilt werden:

• Die M&A-Strategie: Erarbeitung der Akquisitionsstrategie
• Der M&A-Prozess: Vorbereitung und Durchführung der M&A-Transaktion
• Die M&A-Integration: Vorbereitung und Durchführung der Integration

Alle drei Phasen sind aus unserer langjährigen Erfahrung als M&A-Berater ursächlich für den Erfolg einer Unternehmensübernahme. Die tägliche M&A-Praxis zeigt, dass nur sehr wenige Käufer sich auf diese drei Phasen professionell vorbereitet haben und diese erfolgreich umsetzen. Die M&A-Praxis zeigt uns vielmehr, dass viele Akquisitionen von Unternehmen eher nach dem Zufallsprinzip ablaufen und keine M&A-Strategie vorhanden ist, der M&A-Prozess unvorbereitet und unkoordiniert abläuft und spätestens bei der M&A-Integration wenig Zeit, Geld und Mühen investiert wird. Das Ergebnis dieses Vorgehens kann man aus den verschiedensten M&A-Statistiken über den Erfolg und Misserfolg von M&A-Transaktionen nachlesen. Je nach M&A-Statistik liegt die Rate für erfolglose M&A-Deals bei >50% – 90%; wobei der „Erfolg“ für den Käufer in den einzelnen Analysen unterschiedlich definiert wird. Erfolgreich ist der M&A-Deal in der Regel nur für die Verkäufer!

Unsere Empfehlung als M&A-Berater lautet deshalb, sich umfassend auf alle drei Phasen vorzubereiten, diese professionell mit einem erfahrenen Berater umzusetzen und aus den eigenen Erfolgen und Misserfolgen zu lernen. Nur so wird man als Käufer einen positiven Lernkurveneffekt erzielen. Amerikanische Unternehmen aus der Informationstechnologie Branche legen die Messlatte für erfolgreiche M&A-Transaktionen sehr hoch: Beispiele sind Cisco, Google, Oracle, um nur drei zu nennen. Unternehmen aus dem deutschsprachigen Raum, welche eine Akquisitionsstrategie erfolgreich umgesetzt haben, gibt es dahingegen wenige: CompuGROUP ist aus unserer Sicht eines dieser Unternehmen.

Die Autoren des sehr empfehlenswerten Buches zum Thema Akquisitionsstrategien (Definition, Grundlagen, Strategien, etc.): „Der M&A-Prozess: Konzepte, Ansätze und Strategien für die Pre- und Post-Phase“ finden hierfür eine aus unserer Sicht recht passende Formulierung:

„Strategische M&A-Kompetenz ist eine dynamische Fähigkeit, die die Organisation befähigt, ihre operativen M&A-Fähigkeiten sowohl auf Ebene der Einzeltransaktion als auch auf Ebene der Akquisitionsstrategie zu kreieren, zu erweitern und zu verändern“ (S. 12. Keuper/Häfner/Glahn) sowie „…dass die besten Vielkäufer Fähigkeiten zum Management von Akquisitionsprogrammen entwickeln…“ (S. 16 Keuper/Häfner/Glahn)“.

KP TECH Corporate Finance unterstützt Sie bei der Ausarbeitung der Akquisitionsstrategie, bei der Vorbereitung und Umsetzung des M&A-Prozess sowie bei der Post-Merger-Integration. Profitieren Sie von mehr als 17 Jahren Erfahrung in der internationalen Beratung bei Unternehmenskäufen und Unternehmensverkäufen. Namhafte nationale und internationale Kunden waren und sind aktuell Kunden der KP TECH im Thema Unternehmensakquisitionen und Akquisitionsstrategien. Wir beraten Käufer bei Buy- & / Build Strategien sowie bei der Entwicklung von und der Realisierung von Akquisitionsstrategien.