Methoden und Verfahren zur Erstellung einer Firmenbewertung/ Unternehmensbewertung
Eine Unternehmensbewertung gehört für die Eigentümer eines Unternehmens zu den wesentlichen Entscheidungsgrundlagen im Hinblick auf die weitere Unternehmensentwicklung. Für den Verkäufer, der mit dem Anteilsverkauf eine Desinvestionsentscheidung trifft, ist der Kaufpreis als absolutes Datum der wesentliche Entscheidungsfaktor. Für ihn ist ein Verkauf immer vorteilhaft, wenn der Preis über dem für ihn zu ermittelnden subjektiven Wert des Kaufobjektes liegt. Dies gilt jedenfalls dann, wenn der Kaufpreis in Geld, also praktisch risikolos, erbracht wird. Auch im Hinblick auf Finanzierungsentscheidungen z.B. durch Finanzinvestoren und Banken (Basel II) stellt die Unternehmensbewertung eine wesentliche Entscheidungsgrundlage dar.
Unternehmenswert
Da jeder Unternehmenswert Ausdruck unsicherer Erwartungen ist, die nach der einen oder anderen Methode verdichtet sind, kann kein Unternehmenswert dem Postulat absoluter Richtigkeit genügen. Es ist stets ein Wert in einer Bandbreite auf einer Messlatte derzeit gängiger Verfahren. Deshalb empfehlen wir, den Unternehmenswert mittels unterschiedlicher Verfahren zu ermitteln. Dies ermöglicht einen Plausibilitätsabgleich zwischen verschiedenen Werten und trägt damit erheblich zur Entscheidungsfindung bei.
KP Tech Corporate Finance erstellt eine praxisorientiere und professionelle Unternehmensbewertung auf Grundlage der Discounted Cashflow Methode (DCF-Methode) sowie anhand von Vergleichsverfahren („Praxisverfahren“).
Ableitung aus realisierten Preisen vergleichbarer Unternehmen (Comparable Company Approach)
Bei dieser Methode werden konkrete Markpreise in Relation zu den Finanzzahlen des zu bewertenden Unternehmens gesetzt.
Comparable Company Analysis (CCA)
Das Verfahren beruht auf der Heranziehung von realisierten Kaufpreisen ähnlicher Unternehmen. KP TECH berechnet den Unternehmenswert des zu bewertenden Unternehmens aus veröffentlichten Kaufpreisen von Akquisitionen vergleichbarer Unternehmen .
Similar Public Company-Methode (SPC)
Verglichen werden die Kennzahlen des zu bewertenden Unternehmens mit den Kennzahlen von entsprechenden börsennotierten Unternehmen. Der Vorteil dieses Verfahrens liegt in der Verfügbarkeit höchst aktueller Vergleichspreise.
Diese zwei Verfahren werden Anhand der Ableitung aus branchentypischen Multiplikatoren zur Anwendung gebracht
Discounted Cash-flow-Verfahren (DCF-Methode)
Die vom Institut der Deutschen Wirtschaftsprüfer (IDW) anerkannte DCF-Methode ist die in der Praxis am weitesten verbreitete Methode zur Unternehmensbewertung. KP TECH errechnet den Unternehmenswert anhand der sogenannten Entity-Methode bewerten. Im ersten Schritt sind hierbei die bewertungsrelevanten Cash-flows (Zahlungsüberschüsse) zu definieren und für einen längeren Zeitraum zu planen. Hierzu erstellen wir eine Plan Cashflow-Rechnung des zu bewertenden Unternehmens . Um der Prognoseunsicherheit zu begegnen, wird der Planungszeitraum in zwei Phasen zerlegt. Für die erste, nähere Phase (aktuelles Jahr, Folgejahr) können die Cashflows mit hinreichender Sicherheit geplant werden, da für diesen Zeitraum noch Informationen (Auf-tragsbestand, etc.) vorliegen, welche die Planungsannahmen plausibel machen. Für die zweite Phase (ab dem dritten Jahr in der Zukunft) wird das Ergebnis des letzten Prognosejahres der ersten Phase als nachhaltig zu erwartender Cashflow angesetzt und mittels Marktprognosen hochgerechnet sowie mittels der Formel für die ewige Rente kapitalisiert. Die errechneten Cashflows der einzelnen Jahre werden dann mit den ebenfalls von uns errechneten durchschnittlichen Kapitalkosten („WACC“ = Weighted Average Cost of Capital) abgezinst. Im Ergebnis erhält man die abgezinsten Cashflows an die Eigentümer des zu bewertenden Unternehmens und damit den sogenannten Wert des Eigenkapitals.
Software Unternehmensbewertung: neue Software Version für Unternehmensbewertungen –> Software Unternehmensbewertung BilanzWert
KP Tech Corporate Finance – Unternehmensbewertungen erstellen: Die nach den einzelnen Verfahren berechneten Unternehmenswerte ermöglichen im Ergebnis eine Aussage zu der Bandbreite in welcher sich der Unternehmenswert bewegen wird. Damit wird eine grobe Fehleinschätzung hinsichtlich des Unternehmenswerts ausgeschlossen und stattdessen die Definition einer Preisspanne ermöglicht. Bei Interesse an der Erstellung einer professionellen Unternehmensbewertung kontaktieren Sie uns streng vertraulich unter +49 89 21 53 66 09-0 oder per Kontaktformular. Profitieren Sie von mehr als 20 Jahren Erfahrung in der Erstellung von Unternehmensbewertungen.
