Zynga beginnt laut Bloomberg am 5. Dezember 2011 mit der Ansprache von Investoren für den geplanten Börsengang

Zynga Inc. ist der größte Anbieter von Spielen für Facebook. Der Börsengang von Zynga gilt damit als Testlauf für den geplanten Börsengang von Facebook selbst. Zynga hat bereits im Juli mit der Beantragung eines Börsengangs über 1 Mrd. USD den IPO-Prozess gestartet. Zynga wurde im Jahr 2007 gegründet und bietet kostenlose Spiele an (z.B. “FarmVille”, “CityVille” oder “Empires & Allies”).  Zynga selbst verdient am Verkauf von z.B. Werkzeugen innerhalb der Spiele. Der Börsengang von Zynga an die NASDAQ soll von Morgan Stanley und Goldman Sachs begleitet werden. Die Unternehmensbewertung von Zynga soll beim Börsengang zwischen 15 Mrd. USD und 20 Mrd. USD betragen. Facebook selbst plant beim Börsengang mit einer Unternehmensbewertung von mehr als 100 Mrd. USD.

Update 6.12.2011: Unternehmensbewertung von Zynga beim Börsengang jetzt “nur” noch bei 7 Mrd. USD

Die aktuellen Fakten: Zynga bietet 14% der 699 Mio. Aktien zum Bezugspreis von 8,50 USD - 10 USD an. Mit 1 Mrd. USD an Mitteln, welche Zynga im besten Fall zufliessen würden, wäre es nach dem Börsengang von Google im Jahr 2004 immer noch einer der größten Börsengänge eines Internetunternehmens in den USA. Die Unternehmensbewertung ist damit niedriger als beim Einstieg der letzten Investoren im ersten Quartal 2011 – diese waren zu einer Bewertung von 14 USD pro Aktie eingestiegen.

Update 9.12.2011: Unternehmensbewertung von Zynga beim IPO im Vergleich zum Wettbewerber Electronic Arts (ERTS)

Die Bewertung von Zynga beträgt das 6,8-fache des Umsatzes (12 Monate bis Ende September). Die Bewertung liegt damit DREIMAL so hoch wie die Bewertung von Electronic Arts (ERTS). Laut Bloomberg liegen Zynga genügend Aufträge vor, so dass beim IPO alle Aktien (14%) verkauft werden können.

Update 14.12.2011: Erster Börsentag für Zynga am Freitag, 16.12.2011 geplant

Kurzer Vergleich des Wettbewerbers Nexon aus Japan, der am 14.12.2011 an die Börse gegangen ist:
Nexon: >3.000 Mitarbeitern, >70 Mio. Spieler im Monat. >290 Mio. EUR EBIT in 2010, für 2011 +23% geplant, 1,2 Mrd. USD Erlöse aus Börsengang, Aktienkurs sinkt am ersten Handelstag unter den Ausgabekurs
Zynga: > 250 Mio. Spieler im Monat, 30 Mio. USD EBIT von Januar-Dezember 2011 und 830 Mio. USD Umsatz, 1 Mrd. USD Erlöse aus Börsengang

Update 16.12.2011: Zygna Aktie mit 10 USD am oberen Rand der Ausgabespanne, Unternehmensbewertung von 8,9 Mio. USD

Update 17.12.2011: Zynga Aktie mit schwachem Start

Zu Beginn des Handels stieg die Aktie von Zynga noch um bis zu 15% an, verlor dann und geht mit einem Minus von 5,5% zum aus dem Handel des ersten Börsentages – ein schwaches Börsendebüt. Die Fragezeichen der Anleger: sehr hohe Abhängigkeit von Facebook, kann Zynga auch zukünftig so erfolgreiche Spiele produzieren, der Umsatz steigt nicht mehr so stark an, wie in der Vergangenheit….

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Die Zahl der Unternehmensübernahmen im Technologiesektor in Europa stieg im dritten Quartal 2011, im Vergleich zum Vorjahr 2010, um 22%. In absoluten Zahlen fanden 763 M&A Transaktionen statt; im Vorquartal Q2 2011 waren es 776. Der Wert der Akquisitionen lag mit 50,1 Mrd. US$ annähernd auf Niveau des Vorquartals mit 51,5 Mrd. US$. Die Übernahme von Autonomy durch Hewlett Packard, für 10 Mrd. US$, war eine der sechs größten Übernahmen im Q3 2011. Die Zahl der Börsengänge lag im dritten Quartal 2011 bei insgesamt 14; im Vergleich zu 20 IPO’s des Vorquartals Q2 2011.

Auf Käuferseite bleibt weiterhin Großbritannien das aktivste Land in Europa. Unternehmen aus Deutschland (-33%) und Frankreich (-40%) waren im abgelaufenen 3. Quartal 2011, nach einem sehr starken Q2 2011, weniger aktiv. Unternehmen aus USA treten weiterhin wieder stärker als Käufer auf.

Die Anzahl von Transaktionen im Bereich „Computer Equipment and Components“ stieg wie bereits in den ersten beiden Quartalen weiter an. Eine ebenfalls weiterhin steigende Tendenz zeigt der Software Sektor. Insgesamt stieg die Anzahl der Transaktionen im Bereich „Applications Software“ um 22% auf 89. Im Segment „System Software“ stieg die Anzahl der Transaktionen um 46% auf insgesamt 19. Der Bereich „Media and Content“ verzeichnete ebenfalls einen leichten Anstieg um 7% nach einem ebenfalls starken 1. Halbjahr 2011 mit insgesamt 426 Transaktionen. Der Bereich „Media and Content“ bleibt auch in diesem Q3 2011 das größte Transaktionssegment.

Es gibt vermehrt Anzeichen für eine Rückkehr von börsennotierten Unternehmen als Käufer in Technologiesektoren. Lag der Anteil von börsennotierten Unternehmen im Q2 2011 noch bei 36%, so waren es im zurückliegenden Q3 2011 bereits 38% aller Käufer. Im Speziellen Nasdaq gelistete Unternehmen steigerten die Anzahl von Transaktionen im Q3 2011 um 77% auf 46. Mit einem Anteil von 48% stellen nicht börsennotierte Unternehmen im Technologiesektor in Europa auch im 3. Quartal 2011 den größten Käuferkreis dar. Nicht börsennotierte Unternehmen führten im 3. Quartal 2011 fast 500 M&A Transaktionen durch.

Weitere Details nach einzelnen Technologie-Sektoren und die Entwicklungen über die Quartale und Jahre stellen wir unseren Kunden im Rahmen von Beratungsprojekten im Bereich Unternehmensverkauf, Unternehmenskauf, Erstellung einer Unternehmensbewertung sowie bei Venture Capital und Private Equity Transaktionen zur Verfügung.

Kontaktieren Sie Dirk Middelhoff, Director der KP TECH unter Telefon direkt +49 (0) 69 713786-25 oder per E-Mail: middelhoff „[at]“ tech-corporatefinance.de (bitte „[at]“ durch @ ersetzen da Spamschutz)

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“Der deutsche Beteiligungskapitalmarkt hat deutlich an Stabilität gewonnen” so die Einleitung der Pressemeldung des Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften e.V. (BVK) in seiner Pressekonferenz vom 2.3.2011.

Nach Auskunft des BVK stiegen die Investitionen in Deutschland gegenüber dem Vorjahr um 59 % auf 4,44 Mrd. €. Dabei wurden 2010 nach Informationen des BVK rund 1.300 zumeist kleine und mittlere Unternehmen mit Beteiligungskapital finanziert. Die Mehrheit der Investitionen entfiel wie im Vorjahr 2009 auf Mehrheitsbeteiligungen sog. Buy-Outs mit einer Investitionssumme von insgesamt 2,52 Mrd. €. Mehr als drei Viertel der vom BVK im Rahmen der Private Equity-Prognose 2011 befragten Beteiligungsgesellschaften gehen für 2011 mit einem Anstieg der Beteiligungen in ihrem Bereich aus. Die vom BVK befragten 132 Beteiligungsgesellschaften sind im Bereich Wachstumsfinanzierungen/Buy-Outs deutlich optimistischer als im Segment der Seed- und Venturefinanzierung.

Für den Buy-Out Bereich nannten zwei Drittel der vom BVK befragten Gesellschaften Secondary Buy-Outs als wichtigste Dealflow-Quelle. Übernahmen von Konzern- oder Unternehmensteilen und Wachstumsfinanzierungen bzw. Minderheitsbeteiligungen bei Familienunternehmen wurden in der Umfrage des BVK im Anschluss genannt.

Optimistisch sind als Ergebnis der BVK Umfrage die  Beteiligungsgesellschaften hinsichtlich Exit-Szenarien für Portfoliounternehmen. 80 % der vom BVK befragten Beteiligungsgesellschaften erwarten eine Zunahme der Unternehmensverkäufe. Besonders positiv wird die Möglichkeit der Verkäufe an strategische Investoren (Trade Sales) beurteilt. Aber auch Börsengängen (IPO’s) von Portfoliounternehmen werden zunehmend bessere Chancen von den befragten Beteiligungsgesellschaften eingeräumt. In der BVK Befragung gaben rund ein Viertel der Befragten an, mindestens über ein börsenreifes Unternehmen im Portfolio zu verfügen. Insgesamt wurden von den befragten Beteiligungsgesellschaften 46 Portfoliounternehmen als börsenreif beurteilt. Weitere Details und Informationen zur Private Equity-Prognose 2011 finden Sie beim Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften e.V. (BVK).

KP TECH Corporate Finance: Als inhabergeführte und unabhängige Managementberatung hat sich KP TECH Corporate Finance auf die Mergers & Acquisitions Beratung spezialisiert. Unsere Kunden profitieren von mehr als 12 Jahren Erfahrung in der internationalen Corporate Finance Beratung.  Schwerpunkte unserer Beratung sind die Themen: Unternehmensverkauf, Unternehmenskauf,  Unternehmensbewertung, Unternehmensnachfolge,  MBO, MBI, Venture-Capital , Private Equity, sowie die IPO-Beratung.

Kontaktieren Sie Dirk Middelhoff, Director der KP TECH unter direkt Telefon +49 (0) 69 713786-25 oder per E-Mail: middelhoff „[at]“ tech-corporatefinance.de (bitte „[at]“ durch @ ersetzen da Spamschutz)

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“Aktuelles rund um den Aufsichtsrat”

Am 24. Juni 2010 veranstaltet die internationale Anwaltssozität Ashurst LLP, die Deutsche Agentur für Aufsichtsräte und die KP TECH Beratungsgesellschaft in Frankfurt am Main den Praxisworkshop “Aktuelles rund um den Aufsichtsrat”. Die Verantwortung von Aufsichtsräten, ihre weitere Professionalisierung und zugleich zunehmende Haftungsrisiken sind die Themen der Veranstaltung.

Referenten sind:

Dr. Lutz Englisch: Partner im Bereich Gesellschaftsrecht/ M&A im Münchener Büro von Ashurst LLP; er berät seit vielen Jahren Aufsichtsräte großer Aktiengesellschaften.

Dr. Axel Smend: Geschäftsführender Gesellschafter der Deutschen Agentur für Aufsichtsräte; er beurteilt und trainiert Aufsichtsräte und strukturiert Gremien. Dozent an der Verwaltungsakademie Berlin. Autor diverser Fachbeiträge zur Aufsichts- und Beiratspraxis.

Dirk Middelhoff: Direktor der KP TECH Beratungsgesellschaft; spezialisiert auf die Beratung von Technologieunternehmen im Bereich Corporate Finance; zuvor Head of Strategic Partnership von EMC2; Mitglied in zahlreichen Aufsichtsräten.

Veranstaltungsort ist:

Ashurst LLP im OpernTurm Bockenheimer Landstraße 2-4 60306 Frankfurt am Main

Der Teilnehmerkreis wird sich aus Aufsichtsräten, Beiräten sowie Vorständen, Anteilseignern und Geschäftsführern zusammen setzen.

Weitere Details und einen Überblick finden Sie unter http://www.aufsichtsrats agentur.de/

KP TECH Corporate Finance unterstützt Organe und Gesellschafter von Technologieunternehmen bei der Ausarbeitung der Akquisitionsstrategie, bei der Vorbereitung und Umsetzung des M&A-Prozess sowie bei der Kapitaleinwerbung (Venture Capital/ Private Equity). Profitieren Sie von mehr als 12 Jahren Erfahrung in der internationalen Beratung bei Kapitalmarkttransaktionen. Namhafte nationale und internationale Kunden waren und sind aktuell Kunden der KP TECH im Thema Unternehmenskauf und -verkauf, Unternehmensbewertung und Finanzierung. Kontaktieren Sie Dirk Middelhoff, Director der KP TECH unter direkt Telefon +49 (0) 69 713786-25 oder per E-Mail: middelhoff „[at]“ tech-corporatefinance.de (bitte „[at]“ durch @ ersetzen da Spamschutz)

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