“Aktuelles rund um den Aufsichtsrat”

Am 24. Juni 2010 veranstaltet die internationale Anwaltssozität Ashurst LLP, die Deutsche Agentur für Aufsichtsräte und die KP TECH Beratungsgesellschaft in Frankfurt am Main den Praxisworkshop “Aktuelles rund um den Aufsichtsrat”. Die Verantwortung von Aufsichtsräten, ihre weitere Professionalisierung und zugleich zunehmende Haftungsrisiken sind die Themen der Veranstaltung.

Referenten sind:

Dr. Lutz Englisch: Partner im Bereich Gesellschaftsrecht/ M&A im Münchener Büro von Ashurst LLP; er berät seit vielen Jahren Aufsichtsräte großer Aktiengesellschaften.

Dr. Axel Smend: Geschäftsführender Gesellschafter der Deutschen Agentur für Aufsichtsräte; er beurteilt und trainiert Aufsichtsräte und strukturiert Gremien. Dozent an der Verwaltungsakademie Berlin. Autor diverser Fachbeiträge zur Aufsichts- und Beiratspraxis.

Dirk Middelhoff: Direktor der KP TECH Beratungsgesellschaft; spezialisiert auf die Beratung von Technologieunternehmen im Bereich Corporate Finance; zuvor Head of Strategic Partnership von EMC2; Mitglied in zahlreichen Aufsichtsräten.

Veranstaltungsort ist:

Ashurst LLP im OpernTurm Bockenheimer Landstraße 2-4 60306 Frankfurt am Main

Der Teilnehmerkreis wird sich aus Aufsichtsräten, Beiräten sowie Vorständen, Anteilseignern und Geschäftsführern zusammen setzen.

Weitere Details und einen Überblick finden Sie unter http://www.aufsichtsrats agentur.de/

KP TECH Corporate Finance unterstützt Organe und Gesellschafter von Technologieunternehmen bei der Ausarbeitung der Akquisitionsstrategie, bei der Vorbereitung und Umsetzung des M&A-Prozess sowie bei der Kapitaleinwerbung (Venture Capital/ Private Equity). Profitieren Sie von mehr als 12 Jahren Erfahrung in der internationalen Beratung bei Kapitalmarkttransaktionen. Namhafte nationale und internationale Kunden waren und sind aktuell Kunden der KP TECH im Thema Unternehmenskauf und -verkauf, Unternehmensbewertung und Finanzierung. Kontaktieren Sie Dirk Middelhoff, Director der KP TECH unter direkt Telefon +49 (0) 69 713786-25 oder per E-Mail: middelhoff „[at]“ tech-corporatefinance.de (bitte „[at]“ durch @ ersetzen da Spamschutz)

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Unternehmensverkauf: Ist es möglich, das eigene Unternehmen ohne einen Berater zu verkaufen?

Die Antwort lautet: selbstverständlich ist das möglich, man sollte aber die folgenden Aspekte durchdenken und die Kosten eines Beraters im Verhältnis zu dem Nutzen für den Verkäufer setzen. Ein Unternehmensverkäufer sollte insbesondere die folgenden Aspekte abwägen und sich diese Fragen stellen:

• Welche Erfahrungen habe ich im Bereich Mergers & Acquisitions?
• Ist mein Unternehmen auf einen Unternehmensverkauf vorbereitet? Habe ich alle diesbezüglichen Möglichkeiten ausgenutzt, um den Verkauf zu ermöglichen/ erleichtern und den Kaufpreis zu maximieren?
• Bin ich in der Lage, international potenzielle Käufer zu identifizieren, anzusprechen und Meetings zu arrangieren?
• Wie ist es mir möglich, potenzielle Käufer anonym anzusprechen und die strikte Vertraulichkeit zu bewahren?
• Ist mir der Sinn eines guten Information Memorandum´s bekannt bzw. bin ich in der Lage ein professionelles Information Memorandum zu erstellen?
• Sind mir die aktuellen Unternehmensbewertungen bekannt, welche für mein Unternehmen relevant sind? Kenne ich Untergrenzen und Obergrenzen möglicher Bewertungen meines Unternehmens oder verkaufe ich unter Wert bzw. finde ich keinen Käufer, da meine Bewertungsvorstellungen wesentlich über den Bewertungen potenzieller Käufer liegen werden?
• Kenne ich die Unterschiede zwischen einem Käufer freundlichen Letter of Intent und einem käuferfreundlichen Unternehmenskaufvertrag (englisch: Sales and Purchase Agreement) und einem verkäuferfreundlichen Letter of Intent bzw. Unternehmenskaufvertrag? Wie gut ist meine Kenntnis über mögliche Deal-Breaker?
• Wie gut ist meine Kenntnis über alternative Transaktionsstrukturen, wie z.B. Earn-Out Regelungen, Call-/ Put Optionen, Verkäuferdarlehen, Besserungsscheine, etc.?
• Wie stelle ich sicher, dass ich mit mehreren potenziellen Käufern parallel Gespräche führen kann und Druck in den M&A-Prozess bringen kann, um den M&A-Prozess schnell und zu einer günstigen Unternehmensbewertung abzuschliessen?
• Bin ich in der Lage Vertragsverhandlungen zu führen, wenn der Käufer mit einem professionellen Verhandlungsteam in die Vertragsverhandlungen geht?
• Kenne ich mögliche Fallen in einem Letter of Intent sowie in Unternehmenskaufverträgen?
• Wie hoch ist das Risiko, dass ich mich über viele Monate zu intensiv um den Unternehmensverkauf bemühe und das operative Geschäft meines Unternehmens darunter leiden wird? Jede Schwäche im operativen Geschäft wird den Kaufpreis reduzieren und im Extremfall zum Abbruch der Gespräche durch den Käufer führen!

Wenn Sie diese Fragen alle positive für sich beantworten können, dann sollten Sie Ihr Unternehmen ohne einen professionellen M&A-Berater verkaufen. Unsere Empfehlung lautet: schalten Sie immer einen erfahrenen M&A-Berater ein – Sie sparen erheblich an Zeit, viel Geld und schonen Ihre Nerven. Bedenken Sie auch die Tatsache, dass es im angelsächsichen Raum nicht ohne Grund seit 20 Jahren gängige Praxis eines Unternehmensverkaufs ist, auf jeden Fall einen Profi zu beauftragen – für das wichtigste Thema im Zeitablauf des eigenen Unternehmens…

KP  TECH  Corporate Finance Beratung: Als inhabergeführte und unabhängige Managementberatung haben wir uns auf die Corporate Finance Beratung spezialisiert. Unsere Kunden profitieren von mehr als 12 Jahren Erfahrung in der internationalen Corporate Finance Beratung. Schwerpunkte unserer Beratung sind die Themen: Unternehmensverkauf, Unternehmenskauf, Unternehmensbewertung, Unternehmensnachfolge, MBO, MBI, Venture Capital Beratung, Private Equity Beratung sowie IPO-Beratung.

Thema dieses Artikels Unternehmensverkauf: Ist es möglich, das eigene Unternehmen ohne einen M&A-Berater zu verkaufen?

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Artikel: Die richtige Unternehmensbewertung – Unternehmensbewertungen – Unternehmensbewertungsverfahren

Wie findet man den “richtigen” Wert eines Unternehmens?

Jede Unternehmensbewertung wird in einem M&A-Prozess von zwei Seiten beeinflusst – der Verkäuferseite und der Käuferseite! Das klingt zuerst einmal trivial – ist es aber nicht. Viele Verkäufer sind der Ansicht, dass man immer einen fairen Unternehmenswert bzw. Kaufpreis erzielen kann und viele Käufer bewerten Unternehmen oft viel zu optimistisch und damit viel zu hoch. Warum ist dies der Fall? Lernen die beiden Parteien nicht aus der Vergangenheit (z.B. “Blase am Neuen Markt” in den Jahren 1999 bis 2001)? Die einfache und verblüffende Antwort lautet: NEIN. Beispiele, die diese Aussage belegen, finden sich alleine in Deutschland jedes Jahr bei mehr als 70% aller M&A-Transaktionen.

Zum Artikel: Vorgehensweise bei der Erstellung einer Unternehmensbewertung

Aus Verkäufersicht es nicht einfach, das Unternehmen rechtzeitig auf den Verkauf vorzubereiten, den richtigen Käufer zu finden, eine professionelle Unternehmensdarstellung zu präsentieren (“Information Memorandum” und “Teaser“), die Käufer während des M&A-Prozesses motiviert zu halten, einen Wettbewerb zwischen mehreren Kaufinteressenten zu erreichen und in dem in der Regel lange andauernden M&A-Prozess nicht das Tagesgeschäft zu vernachlässigen. Ein professioneller M&A-Berater wird dem Verkäufer alle diese Dinge abnehmen und den M&A-Prozess professionell durchführen und damit nicht selten den Verkauf überhaupt zum erfolgreichen Ende bringen und gleichzeitig eine hohe Unternehmensbewertung erzielen.

Aus Sicht des Käufers ist es ebenso schwierig, den internen und externen Druck auszuhalten. Nicht selten besteht dieser Druck darin, dass man unbedingt einen Unternehmenskauf bis zum Tag X abgeschlossen haben “muss”. Nur wenige Käufer sind professionell genug (bzw. sehen die Notwendigkeit), sich auf den M&A-Prozess und die einzelnen Schritte wie Letter of Intent, Unternehmensbewertung, Transaktionsstrukturierung, Finanzierung der Übernahme, Integration des übernommenen Unternehmens VORZUBEREITEN, bevor man in den M&A-Prozess einsteigt. Ein professioneller M&A-Berater bereitet den Käufer frühzeitig auf alle Schritte im M&A-Prozess vor und berät diesen in allen Schritten des M&A-Prozesses bis zum Vertragsabschluss.

So unterschiedlich können in der Praxis - je nach Situation – in wenigen Monaten (manchmal auch in wenigen Tagen) Unternehmensbewertungen des gleichen Unternehmens ausfallen:

KP  TECH Beratungsgesellschaft mbH: Als inhabergeführte und unabhängige Managementberatung haben wir uns auf die Corporate Finance Beratung spezialisiert. Unsere Kunden profitieren von mehr als 12 Jahren Erfahrung in der internationalen Corporate Finance Beratung. Schwerpunkte unserer Beratung sind die Themen: Unternehmensverkauf, Unternehmenskauf, Unternehmensbewertung, Unternehmensnachfolge, MBO, MBI, Venture Capital Beratung, Private Equity Beratung sowie IPO-Beratung.

Thema dieses Artikels: Wie findet man die richtige Unternehmensbewertung – Unternehmensbewertungen – Unternehmensbewertungsverfahren in der Praxis

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Mediation als Methode des Konfliktmanagements im M&A Prozess

Als inhabergeführte und unabhängige Managementberatung hat sich KP TECH Corporate Finance auf den Bereich Corporate Finance spezialisiert. Unsere Kunden profitieren von mehr als 10 Jahren Erfahrung in der internationalen Corporate Finance Beratung.

Produkt- und Dienstleistungsunternehmen aus Technologie-Sektoren stehen wir als kompetenter Ansprechpartner bei Fragestellungen auf den Gebieten Mergers & Acquisitions, Unternehmensbewertung, Unternehmensfinanzierung, Venture Capital und Private Equity, IPO, Post Merger Integration, Business Due Diligence, Management Buy-In/ -Out und Unternehmensnachfolge zur Verfügung.

Eine Kombination dieser Faktoren ermöglicht uns, einen konstruktiven Dialog zwischen M&A (Mergers & Acquisitions) Teilnehmern oder Beteiligten zu fördern und eine für beide Seiten vorteilhafte Lösungen zu finden. Hierbei entwickeln wir im Rahmen der Mediation optimale Lösungen, die die Anforderungen aller Beteiligten in Streitigkeiten berücksichtigt.

Konfliktpotenzial im M&A Prozess

In der  Zusammenarbeit im Rahmen eines M&A Prozesses, entstehen immer wieder Konflikte oder konfliktträchtige Situationen zwischen den Parteien. Derartige Situationen sind dadurch gekennzeichnet, dass die gemeinsame Kommunikation der Beteiligten zumeist nicht mehr konstruktiv verläuft, emotional geprägt oder auf ein Mindestmaß reduziert ist, bzw. als vollkommen abgebrochen bewertet werden kann. Einigungschancen werden hierbei vertan, weil die Parteien in den jeweiligen Positionen verharren, allein in rechtlichen Ansprüchen denken oder stereotyp um wechselseitige Konzessionen und Zugeständnisse ringen, statt nach innovativen Drittlösungen zu suchen.

Was genau ist Mediation?

Die Mediation ist immer ein freiwilliges Verfahren zur außergerichtlichen Konfliktbeilegung. Die Mediation versucht unter Hinzuziehung eines sog. allparteilichen Dritten (Mediator), eine selbstbestimmte und von allen Beteiligten akzeptierte Problemlösungen zu erarbeiten. Im Gegensatz zum gerichtlichen Verfahren oder der Schlichtungen, liegt das Ergebnis der Mediationssitzungen immer allein in den Händen der beteiligten Parteien.

Mediation wird heute in verschiedenen wirtschaftlichen Bereichen angewandt. Das kooperative Grundelement der Mediation, fördert hierbei die Bemühungen um friedliche und produktive Formen der Einigung. Mediation eröffnet zudem einen interessenorientierten Weg aus konfliktären Situationen. Wo das Recht zu meist häufig nur schematische Antworten kennt, finden im Rahmen einer Mediation die Konfliktparteien häufig eine individuelle und differenzierte Lösung für ihr spezifisches (M&A) Problem.

Mediationsverfahren sparen in der Regel Zeit und Geld. Mediationsverfahren sind darüber hinaus nicht so langwierig wie Gerichtsverfahren. Häufig legt Mediation hierbei den Grundstein für eine nachhaltig und stimmige Geschäftsbeziehung.

Wie unterstützen wir Sie im Rahmen einer M&A Mediation?

Konkret unterstützen wir Sie im Rahmen einer Mediation bei der Erarbeitung bzw. Klärung folgender Fragen:

- Was ist Ihr Ziel? Worum geht es Ihnen bzw. was wollen Sie definitiv erreichen?

- Welches Ergebnis möchten Sie auf jeden Fall vermeiden bzw. auf jeden Fall erreichen?

- Welche Ziele und Interessen könnte die andere Partei haben?

- Welche Möglichkeiten sehen Sie, Ihr Ziel zu verwirklichen ohne die andere Partei und mit der anderen Partei?

- Wie gut sind Ihre Alternativen bzw. gibt es alternative Szenarien?

- Was würde passieren, wenn Sie sich nicht einigen?

KP TECH Corporate Finance unterstützt Technologieunternehmen bei der Ausarbeitung der Akquisitionsstrategie, bei der Vorbereitung und Umsetzung des M&A-Prozess sowie bei der Post-Merger-Integration. Profitieren Sie von mehr als 12 Jahren Erfahrung in der internationalen Beratung bei Unternehmenskäufen und Unternehmensverkäufen. Namhafte nationale und internationale Kunden waren und sind aktuell Kunden der KP TECH im Thema Unternehmensakquisitionen, Mediation und Akquisitionsstrategien. Kontaktieren Sie Dirk Middelhoff, Director der KP TECH unter direkt Telefon +49 (0) 69 713786-25 oder per E-Mail: middelhoff „[at]“ tech-corporatefinance.de (bitte „[at]“ durch @ ersetzen da Spamschutz)

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